本文以EOD模式理念为指引，从模式的特征和要点入手，以贵州省金沙县赤水河流域水环境治理与酱香白酒产业融合发展项目（以下简称金沙县EOD项目）为例，阐述EOD模式的实施路径及包装谋划过程。
一、金沙县EOD项目背景
贵州属于长江重点生态区，境内赤水河河段共长126千米，沿途流经9个县级行政区，是长江上游保持自然流态的一级支流，也是一条“美酒河”。由于白酒企业的无序发展，导致部分河流存在黑臭污染等环境问题。贵州省政府非常重视赤水河流域的生态修复工作，却受到财政资金紧张的制约，赤水河流域生态修复系列项目推进缓慢，探索生态与产业协同发展新模式势在必行。在此背景下，贵州省财政厅、自然资源厅、生态环境厅与中国中铁成立联合工作组，以EOD创新模式推进赤水河流域生态修复项目试点工程。2022年9月，金沙县EOD项目成功纳入国家“生态环保金融支持项目储备库”。
二、金沙县EOD项目项目概况
金沙县EOD项目位于贵州省毕节市金沙县，项目范围涉及金沙县城区、经济开发区及清池镇、马路乡、太平乡、石场乡、桂花乡、平坝乡、大田乡、沙土镇共8个乡镇的集镇区域，总投资约30亿元。项目主要围绕赤水河流域城乡水环境治理问题，结合当地生态资源特色，除了标准化厂房及配套污水处理厂建设以外，还涉及乡镇管网升级、农村面源污染控制、城乡污水处理提质增效等内容，与已有治理项目形成合力，从而实现整个流域水环境的综合提升。
三、项目包装实施流程EOD项目包装谋划主要经历了以下三个阶段。
（1）前期准备。项目公司成立前，项目由平台公司先行开展前期准备工作，包括但不限于项目入国家EOD库、立项、可行性研究报告编制及报批、项目实施方案编制等工作，并协调办理相关手续。项目公司成立后，平台公司将项目前期相关工作成果移交给项目公司。项目准备期间发生的费用计入项目总投资成本，由项目公司承担，具体以审计结果为准。
（2）项目申报。首先，实施主体将实施方案及可行性研究报告、立项手续、承诺函等材料报至县级及以上生态环境部门，县级及以上生态环境部门通过系统线上申报至省级生态环境部门进行第一轮的专家论证评估。省级生态环境部门需要组织专家对该项目出具项目论证评估意见，之后再由省级部门将方案报送至国家生态环境部进行第二轮项目论证。通过第二轮项目论证后，该项目方可进入“生态环保金融支持项目储备库”。
（3）招标实施。项目团队在项目申报入库成功之后启动招标实施阶段工作。首先，需确定项目实施模式，如PPP、F+EPC、股权合作等；其次，根据实际情况进行落地实施方案的编制，内容包括项目的投融资架构、交易结构、收益来源、回报机制、与社会资本的合作边界、项目土地、资源开发利用、社会资本采购等事项；最后，根据方案对接国开行或其他金融机构落实项目贷款事宜，同时开展对接社会资本、招标代理机构等工作，做好项目招标前的准备工作。
四、金沙县EOD项目入库前的重点工作分析
（1）上层机制建立，领导高度支持。EOD项目的包装和落地离不开上级领导的支持。在金沙县EOD项目中，贵州省政府高度重视，协调各县市给予积极配合，并由省财政厅牵头组织开展赤水河流域沿线的调研和评审工作。项目协调小组主要由中铁与省级政府部门组成，同时吸收投资方、设计院、工程局、基金公司、尽调公司等精干力量。各单位各司其职，协力完成政策宣贯、理念引导、方案编制、市场调研等工作。
（2）对接核心资源，获取项目支撑。产业的选择是EOD项目谋划的关键。项目包装“肥瘦搭配”时，项目团队应首先分析地方产业情况，对接地方核心产业资源，根据项目收益能覆盖的缺口情况再纳入关联环境项目，实现项目自平衡。在EOD项目中，金沙县相关部门经过调研分析，选择了绿色生态农业——酱香白酒作为关联产业。酱香白酒产业链的上下游均已发展成熟，并对白酒规范化产业园区的建设有着稳定需求。酱香白酒产业项目的主要收益来源为酒窖租售、厂房租赁等。
（3）引入社会资本，分析产业收益。在项目包装谋划前，项目团队应提前引进社会资本方，共同分析产业项目收益，共同完成资金平衡测算，全程跟进项目包装。
（4）资金平衡测算，满足各方要求。在进行资金测算之前，项目团队引入了尽职调查咨询单位，率先对项目的招商引资、市场情况、合法合规性（土地性质、权属）进行了详细调研。
五、金沙县EOD项目资金来源
（1）项目建设资金。建设资金包括中央专项资金、地方财政预算匹配资金、金融机构政策性低息贷款资金、地方专项债、生态环境部生态环保金融支持项目奖补资金、政府方与社会资本方等股东方出资、政府投资基金（如省级生态环境类基金、地方基金等）、横向或纵向生态补偿资金等。此外，项目团队也可进一步发掘项目资源内在价值，通过林权抵押、水权抵押、碳权质押和碳汇交易、绿证交易、股权交易、资产租赁等市场交易渠道来进行融资。
（2）项目运营资金。运营资金包含项目运营收入，如产业反哺收入、使用者付费、资源权益价值和其他特许经营资源等，以及政府补贴（PPP模式）、税收优惠补贴等。(作者：王玮)
