EOD项目融资模式

EOD项目如火如荼，虽然有政府鼓励、金融支持、企业促进、银行参与等外在因素，但是EOD项目能否成立且顺利实施，关键在于项目融资是否落实到位。

《指南》表明，EOD项目内部资金自平衡方案是来自生态保护项目关联产业的生态反哺。而其余的外部补贴、贷款只是在弥补生态反哺前期资金需求不足、避免因前期资金不足导致项目“夭折”，影响生态保护项目的正常实施。

因此，EOD项目融资及补贴是收益自平衡的外部补充，其成立的前提是生态保护项目和关联的产业项目有效结合，并形成良好的内生机制、形成自我造血能力并实现资金的有效流通，外部融资只能是锦上添花。

两批EOD试点项目总体融资金额

笔者对两批94个EOD项目试点进行调研，能够查询到的项目投资额或者融资额两项数据的项目总共71个，总投资为3021亿元，其中实现的融资总额为827亿元，融资总额占总投资额的27%。

前述分析只是针对可以查询到投资额或者向国家开发银行申请的融资额的EOD试点项目。对这71个项目进行进一步分析，针对2022年，能够找到项目的总体投资额，并收集了项目在各种方式进行总体融资的融资额项目，共计10个，总投资额为556亿元，总体融资额为213亿元，融资总额占总投资额的38%。不难看出，融资额度从27%到38%的转变，这不仅是EOD项目融资额的提升，也说明社会各界对EOD项目的了解更深入，政府、金融机构等更积极地参与到了EOD项目建设过程中，用实际行动支持EOD项目。

现有EOD项目融资方式

一是政策性银行是EOD融资的第一方式。《关于同意开展第二批生态环境导向的开发（EOD）模式试点的通知》指出，“国家开发银行有关分行对符合条件的试点项目，按照精准施策、市场化运作和风险可控原则，发挥开发性金融大额中长期资金优势，统筹考虑经济效益和环境效益，在资源配置上予以倾斜，加大支持力度”。这说明国家开发银行等政策性银行对EOD融资的标准模式认可。

二是国际贷款拓宽EOD融资渠道。银行贷款除了采用国家开发银行的政策性银行贷款外，国际、国内商业性银行也积极参与，为EOD项目融资拓宽了融资渠道。例如，陕西省西咸新区沣西新城生态环境导向的开发项目总投资150亿元，申请到了世界银行2500万美元的国际贷款。

三是各类债券发挥优势。近年来，政府债券、专项债是城市开发建设开发主要的资金来源，EOD项目开发中，债券在融资方面信用评级高、成本低等优势就更加明显。在这两批试点项目中，用债券作为项目融资来源的项目并不鲜见，例如，“宁城县蚂蚁山生态环境治理建设项目”总投资1.5亿元，通过发行专项债为EOD项目融资等。四是基金关注EOD项目。基金作为创新型的融资方式，一般是投资在盈利性高、回报期短的项目中，基金开始扶持创新产业的发展。环保产业作为七大创新产业之一，逐渐受到了各类基金的重视。EOD项目也享受到了部分基金投资的红利，如“乌梁素海全流域综合治理项目”的融资中，就利用了政府设立的专项产业基金中的一部分资金，作为EOD项目启动资金。（来源：文磊  李瑞莲）